2019中國企業500強分析

2019年9月1日,中國企業聯合會、中國企業家協會連續第18次向社會發布“中國企業500強”排行榜。本篇《2019中國企業500強分析報告》,對中國500強企業特征進行了詳細說明和分析,并針對中國大企業持續發展面臨的問題和挑戰提出建議。

2018年,盡管國際國內環境錯綜復雜,在黨中央國務院堅強領導下,我國經濟運行總體平穩、穩中有進,經濟社會發展的主要預期目標較好實現,全年實現國內生產總值90萬億元,同比增長6.6%。按全年平均匯率折算,經濟總量達到13.6萬億美元,穩居世界第二位。
同時,存在的問題也不容忽視。由于受到來自美國的貿易、投資與技術壓制因素的影響,一些企業的發展受到沖擊,國民經濟增速雖然總體平穩,但卻創下了28年來的新低。
新的一年,我國企業,尤其是大企業,必須正視發展所面臨的困難,積極主動應對來自國際國內的各種挑戰,堅持創新驅動,推進轉型升級,加快轉向高質量發展,以企業持續穩健增長進一步夯實宏觀經濟穩增長基礎。
一、2019中國企業500強特征分析
1.規模特征
2019中國企業500強營業收入繼續保持增長態勢,合計實現營業收入79.10萬億元,比上年500強增加了11.14%。500強企業對GDP貢獻突出,近年來營業收入與GDP的相對比穩中有升。入圍門檻連續17年提高,2019中國企業500強入圍門檻已經提升至323.25億元。
500強企業的資產總額保持中速增長,凈資產與歸屬母公司凈資產增速均快于總資產增速。千億俱樂部加快擴容,成員已經增至194家;千億企業占全部500強營業收入的比重逐年相應提高,企均營業收入穩定增長。2019中國企業500強員工數量恢復性增長,但同口徑增速慢于相對上年500強增速。
2. 效益特征
2019中國企業500強共實現利潤總額44864.25億元,實現歸屬母公司的凈利潤(簡稱凈利潤)35320.95億元,利潤總額、凈利潤分別比上年500強增長20.74%、10.28%。
2019中國企業500強凈資產利潤率穩中有升,資產利潤率微升,收入利潤率略降,三項利潤率指標總體上窄幅波動。37家企業發生虧損。虧損面擴大,但虧損額明顯下降。企業利潤變化幅度存在顯著差異,利潤下滑企業大幅增至181家。企業稅負壓力減輕,納稅總額占全國稅收收入的比重連續6年下降,整體綜合稅負連續3年下降。
服務業盈利水平好于制造業、其他行業,但服務業與制造業、其他行業之間的盈利水平差距有所縮小;非銀企業的盈利水平顯著低于商業銀行,但二者之間的差距逐步改善。

3.所有制格局和發展特征

2019中國企業500強中,民營企業數量小幅減少3家,但總體上看所有制結構較為穩定。在主要指標的占比上,依然是以國有企業為主,國有企業在各主要指標上的占比都超過了其數量上的占比。國有企業承擔了比民營企業相對更重的稅負壓力,但國有企業與民營企業綜合稅負率均比上年500強有所下降,而且二者之間的差距持續縮小。
受宏觀經營環境影響,國有企業經營績效全面下滑,其中金融央企經營績效全面下滑,非金融央企與地方國企經營績效總體上有所改善。
4.行業特征
2019中國企業500強共涉及76個行業,比上年500強少了文化娛樂業。其中制造業企業244家,服務業企業173家,其他行業企業83家;制造業企業減少了9家,服務業企業增加了3家,其他行業企業增加了6家。在主要指標占比上,服務業、制造業各有高低。
酒類企業在收入利潤率、資產利潤率、凈資產利潤率指標上均處于前列,并且在人均凈利潤上也處于領先水平,商業銀行則在收入利潤率與人均凈利潤方面占優。
金融業在二級細分行業中占據突出地位,在6個主要指標中排名位居二級行業之首,但在凈利潤中的占比已經有所下降。
電信及互聯網信息服務業在研發費用投入總額、國際標準制定上貢獻突出。
多個行業企業入圍數量發生較大變化,不同行業之間在收入增速、利潤增速之間存在顯著差異。金融企業盈利水平明顯高于非金融企業,但二者之間盈利水平差距有所縮小。
汽車行業入圍企業數量連續兩年均有增長,但對營業收入與凈利潤的貢獻與上年500強相比均有所下降,除凈資產利潤率外,汽車行業其他盈利指標都呈下降態勢。
房地產業對中國企業500強的收入貢獻持續增加,但對凈利潤的貢獻與上年500強相比有所下降,房地產業凈資產利潤率持續三年提升,收入利潤率、資產利潤率下降。
5. 總部地區分布特征
2019中國企業500強中,西藏、海南繼續沒有企業入圍,其他內地29個省(自治區、直轄市)都有企業入圍。總體上看,各地區入圍企業數量更趨分散化,頭部區域與尾部區域之間差異縮小。
中部地區入圍企業數量持續減少,西部地區入圍企業穩中有增,東部地區減少1家,東北地區持平未變。廣東新增6家入圍企業,浙江減少5家,分別為新增與減少數量最多的內地省級行政區。
東部地區的收入利潤率、凈資產利潤率均明顯高于其他地區,東北地區稅負最高,但有所下降。由于大量央企總部聚集北京,北京入圍企業中的國有企業占絕大多數,而東部沿海地區的河北、山東、江蘇、浙江、廣東,則以民營企業為主。
6.創新特征
中國企業500強研發投入保持持續增長態勢,研發強度也相應提高至1.60%,非常接近歷史最高值1.61%的水平。研發投入強度在5%以上的企業數量增加3家,超過半數企業的研發強度同比均有所提升。
制造業企業研發強度持續高于服務業,并且保持上升態勢。非金融類中央企業的企均研發投入金額明顯高于其他企業,且保持逐年增長態勢。通信設備制造業在研發強度、人均研發費用、企均研發費用的行業排名中,都高居首位。
廣東企業在區域研發強度排名中位居榜首,明顯領先于其他地區。中國企業500強的專利與發明專利數量持續增加,發明專利占比6連升。具體見圖3和表。


7.國際化特征
2019中國企業500強有249家企業申報了完整的國際化經營數據,比上年500強多了8家,但其跨國指數比上年500強有所下降。中國大企業國際化經營能力有待提升,國際化經營企業的收入利潤率、凈資產利潤率均低于非國際化經營企業,人均收入、人均凈利潤也低于非國際化經營企業。
從分類比較看,國有企業收入利潤率高于民營企業,服務業企業收入利潤率高于制造業企業,民營企業凈資產利潤率高于國有企業,制造業企業凈資產利潤率高于服務業企業。
76個行業中,有44個行業的企業國際化比率高于50%,但也有10個行業企業的國際化比率依舊為零。在地區層面,區域企業國際化比率與經濟發展水平并無必然聯系,但總體上看東部沿海地區的國際化比率更高一些,中西部地區有不少區域企業對國際化經營仍缺乏積極性。
8.兼并重組活動
2019中國企業500強的并購重組重回活躍軌道,共有182家企業參與了并購重組,比上年500強增加了23家;共實施了1000次并購重組,比上年500強增加了178次。
國有企業是并購重組的關鍵力量,104家國有企業完成了613次并購重組;68家服務業企業共完成了617次并購重組,遠多于84家制造業企業的264次和30家其他行業企業的119次。
參與并購的182家企業,其盈利水平整體上都明顯低于未參與并購重組的318家企業,其綜合稅負水平也低于非并購企業。
9.其他相關分析
中美貿易摩擦的不利影響在東部沿海地區有所體現,企業平均收入利潤率有所下滑。2019中國企業500強的資產負債率總體平穩;資產周轉率總體保持穩定,國有企業微升,民營企業略降。
企業資本深化不斷推進,資本勞動比持續提高,技術水平的提升推動大企業由勞動密集向資本密集轉變。人均產出水平持續改善,國有企業與民營企業之間差距縮小。
企業換榜率自高位趨穩后有所回落,新進企業營業收入高速增長,但凈利潤不增反減,效益差于連續上榜企業。新進上榜企業主要來自東部沿海地區;連續上榜企業的排名變化明顯,部分企業的排名變動較大。

二、中國大企業持續發展面臨的問題與挑戰


1.快速成長對現有領先企業構成嚴峻挑戰
過去培育一家世界500強企業需要幾十年,而新產業新經濟的出現,以及新商業模式的創設,可以大大縮短一家優秀企業向世界500強邁進的時間。高科技企業谷歌只用了十年,京東與阿里巴巴進入世界500強也只用了17年,騰訊則用了18年實現了對進入世界500強的追求,小米則更是只用了8年就躋身世界500強,詳見圖4。
潛在競爭者的快速成長,加大了現有領先企業的競爭壓力。
對長期適應慢成長生態,并一直基于慢成長生態制定競爭策略的現有領先企業來說,如何以及能否破除其思維慣性,敏銳捕捉潛在競爭威脅,準確定位及跟蹤潛在競爭者,并采取行之有效的新競爭策略,是企業應對來自快速成長企業競爭的關鍵所在。
2.核心技術、基礎材料是持續發展的關鍵短板
不少領域的核心技術都掌握在歐美日等外國企業手中,對我國相關產業的持續發展構成巨大潛在威脅。我國在光刻機、芯片、操作系統、核心工業軟件、核心算法等諸多領域,都存在關鍵核心技術受制于人的情況。
在高端機床、火箭、大飛機、發動機等尖端領域,雖然部分零件實現了國產,但生產零件的設備卻受制于技術,95%依賴進口。材料也是我國工業生產領域一個突出的薄弱環節,是制約我國制造業轉型升級的突出短板。中國科技在很多領域被“卡脖子”,一大半是由于材料問題。在我國,130種全球關鍵核心材料中,高達84%完全屬于空白或是大量依賴進口。
3.效益、效率不佳延緩高質量轉型發展進程
黨的十九大以來,企業積極在質量變革、效率變革、動力變革方面采取措施,力圖加快轉變發展方式與發展道路,切實提高企業發展的質量,實現企業在效率與效益上的改善。政府部門也積極為企業提高發展質量創造更好的環境、提供更有利的條件。
從企業發展實際結果看,我國大企業在效率與效益上雖然有所提升,但與歐美國家大企業在效率效益上的巨大差距并沒有取得實質性的改善。盈利能力方面的差距,很大程度上抑制了中國大企業向高質量轉型發展,延緩了企業轉型進程。
4.貿易摩擦與逆全球化阻礙國際貿易增長
自2001年中國正式加入世界貿易組織以來,進出口貿易的快速增長,不僅對中國經濟增長做出了巨大貢獻,也是拉動全球經濟增長的重要力量,為全球經濟增長提供了需求潛力巨大的市場。但逆全球化思潮的“回魂”與貿易摩擦的頻發,嚴重阻礙了全球貿易的持續增長;如果最終真的演變成全球性貿易沖突,對全球經濟的影響將可能是災難性的。
5.債務違約與不良貸款增加影響金融穩定
債券違約不僅影響違約企業本身的存續發展,也會對資本市場與投資者產生不良影響,甚至會對金融環境的穩定產生擾動。盡管總體上看我國企業債券違約還不足以引發系統性金融風險,危及金融穩定與安全,但對債券違約事件近年來的快速增長,必須高度重視,并采取措施,消除引發企業債券違約集中爆發隱患。
不良貸款率的持續上升,既反映了企業運營狀況的惡化,也表明了銀行資產安全程度的下降,對金融體系的穩定與安全具有不可輕視的負面影響。
6.地緣政治風險可能惡化全球經濟增長環境
地緣政治和地緣經濟之間相互交織、相互影響的程度日益深化。大國地緣競爭加劇,國家內部沖突蔓延,以及由此而產生的效應疊加和放大,一方面加劇了全球安全的不穩定性,另一方面也顯著影響了人們對世界經濟復蘇的信心,并將不可避免地阻礙經濟全球化和地區融合的深入發展。中國在發展經濟的同時,需要對地緣政治風險予以高度關注。
在“2019年中國企業500強”中,中國平安成為第一家晉升萬億級企業的民營企業,其品牌價值近年來也顯著提升


三、建設世界一流企業,促進企業高質量發展


1.對創新戰略、創新角色定位作出根本性調整,聚力關鍵核心技術突破
近年來,國外在關鍵核心技術上“卡脖子”的問題并沒有得到根本緩解。解決這一問題,關鍵要靠大企業。大企業既要認真總結技術創新的成就,更要反思技術創新的問題與不足;要在深刻反思的基礎上,對創新戰略進行根本性的調整,圍繞關鍵核心技術來重新規劃創新戰略,聚焦創新資源,轉換角色定位,凸顯創新引領與示范作用,包括成為創新投入的典范、爭當創新范式的典范、創新成果轉化的典范。
2.落實對表對標,縮小與世界一流企業差距
黨的十九大提出要“培育具有全球競爭力的世界一流企業”,為新時代我國大企業發展指明了方向。雖然中國企業一直在努力追趕,也在發展進程中取得了實質性的進步,但不可否認的是,在絕大多數領域,中國企業與世界一流企業之間依然存在著較大差距。
首先要明確何為真正的世界一流企業,為中國企業建設世界一流企業提供明確的方向。作為具有全球競爭力的世界一流企業,應當在技術、管理、品牌與渠道等方面,具有全球領先地位,能夠擁有相對于其他同行競爭者的獨特優勢,并能夠憑借這些優勢對全球行業發展施加深刻影響。一個僅在規模上占據全球榜首的企業,或者僅在國內市場具有壟斷地位的企業,算不上是一個真正意義上的具有全球競爭力的世界一流企業。
其次要明確縮小與世界一流企業差距的操作路徑,以對表對標落實對世界一流企業的追趕。中國大企業應以具有全球競爭力的世界一流企業為“標”,以高質量發展要求為“表”。
3.優化供應鏈戰略,降低供應鏈脆弱性
如今供應鏈日益全球化,供應鏈的重要性更加凸顯,供應鏈的競爭與沖突也更為頻繁。中國大企業應當在保障我國產業、企業供應鏈安全,確保民族產業與企業持續發展上發揮應有作用。
大企業要優化供應鏈布局,加強全球供應鏈掌控;應調整企業供應鏈戰略,主動站在國家競爭制高點,大力推進供應鏈的全球化布局,必須實現其供應的分散化,確保供應渠道的可替換,避免因供應渠道的不可替代性而受制于人。
大企業要增強供應鏈協同,實現本土產業鏈協同發展;應始終堅持以與國內上下游環節企業的協同發展為前提,推進供應鏈管理,促進供應鏈發展,力爭形成供應鏈各環節大中小企業并存、不同環節之間協同合作的發展格局。
只有在各環節都形成優勢龍頭大企業,供應鏈的整體技術水平與供應能力才能得以穩定提升,供應關系才能持續穩固存續,本土供應鏈安全才能得到保障。
4.打造國際知名品牌,持續深化國際化經營
在國際化經營能力、國際市場卷入深度等方面,我國企業還存在較大差距:
一方面,中國企業國際化業務巨額虧損時有發生,國際化經營企業績效水平遠低于優秀跨國公司;
另一方面,國際化業務的占比還很低,絕大多數企業離真正的國際化企業還有很長距離。
大企業應以國際知名品牌建設為敲門磚、鋪路石,加快推進國際化進程。同時要深度參與國際分工,積極推進國際布局,全面整合兩個市場、兩類資源。
大企業應在政府對外投資政策的指引下,積極卷入全球價值鏈、產業鏈與供應鏈的分工合作,并借助投資布局調整,將企業價值鏈、產業鏈與供應鏈向境外延伸;通過對國內市場、國際市場的同步滲透,對國內資源、國際資源的整合利用,將原來局限于中國本土的企業,轉型為深度參與全球經營,實現全球業務布局的全球化企業。
5.加快培育新動能,全力打造新優勢
傳統產業努力推進數字化轉型,基于數字化的新產業、新業態更是在加快發展,數字經濟已經成為未來經濟增長的重要動力。我國經濟發展的動能,不再是來自傳統產業的要素驅動,而是來自新技術、新產業、新業態。
在數字化的新時代,企業越來越難以固守其低成本優勢,也難以持續將國際競爭優勢建立在有限區域的產業鏈完備性與成熟產業工人的可供給性基礎之上。借助數字技術,低成本的全球化產業鏈與供應鏈整合已經成為可能,全自動化車間正在變成現實。
中國大企業必須順應這一時代新變化,以數字化為基石,以技術創新為抓手,以轉型升級為方向,加快培育持續發展新動能,全力打造國際競爭新優勢。


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來源:企業管理雜志 作者:劉興國   作者單位 | 中國企業聯合會研究部


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